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7 de noviembre de 2025

Los accionistas de Tesla aprobaron un plan de compensación para Elon Musk que podría superar el billón de dólares

El consejo de administración advierte que perder al magnate supondría un riesgo para la empresa pese a la caída de ventas y el aumento de la competencia en el sector eléctrico

>La junta de accionistas de Ese paquete equivale a la mayor propuesta de retribución jamás planteada para un directivo en la historia corporativa.

El mecanismo condiciona la concesión de esos valores a que Tesla alcance una capitalización bursátil de hasta 8,5 billones de dólares en el plazo de una década, así como al logro de hitos operativos como fabricar decenas de millones de vehículos eléctricos, desplegar robotaxis y humanoides.

Para su consejo de administración, mantener a Musk al frente de la compañía es una apuesta decisiva. La presidenta del consejo, Robyn Denholm, advirtió que si el paquete no se aprobaba, Tesla corría el riesgo de “perder valor significativo”.

Pero no todos están de acuerdo. El mayor fondo soberano del mundo, gestionado por Norges Bank Investment Management, con una participación del 1,1 % en Tesla, anunció que votaría en contra por considerar el tamaño de la retribución “desorbitado”.

Los críticos alertan de dilemas de gobierno corporativo: Musk podrá votar sus propias acciones, las condiciones de concesión resultan tan elevadas que pocos directivos podrían alcanzarlas, y la dilución potencial para los accionistas es importante.

El trasfondo es también simbólico. Que Musk pueda convertirse formalmente en el primer “trillonario” (de acuerdo con el sistema anglosajón) —o al menos vea su fortuna dispararse— plantea reflexiones sobre el valor que el mercado asigna al genio individual frente a los mecanismos tradicionales de control corporativo.

Desde la óptica crítica el contraste también es evidente: una empresa que en los últimos meses ha visto caer sus ventas y cuota de mercado, arriesga aliarse a un único hombre para hacerla despegar.

Si Musk logra los hitos previstos, tendrá amplios incentivos para dedicar la próxima década a cumplirlos. Si no los logra, la compañía habrá asumido un riesgo de gobernanza significativo.

La resolución abre una nueva era para los incentivos ejecutivos, al menos en tono de definición: el máximo plausible, el riesgo máximo asumido.

Si no, el contragolpe podría ser duro: caída bursátil, fuga de talento, crisis estratégica. La historia se está escribiendo hoy.

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