17 de junio de 2025
Bancos y fondos extranjeros comprometieron casi USD 5.000 millones para la Argentina en solo una semana
Hubo colocaciones del Gobierno, pero también transacciones entre privados que muestran un aumento del apetito por activos argentinos. Expectativa por el pago de deuda previsto para el 9 de julio por casi USD 4.500 millones
>Mientras el “operativo colchón” tarda en despegar, los dólares empiezan a aparecer pero de parte de inversores internacionales. Tan solo en la última semana se registraron aportes por distintas vías que sumaron casi USD 5.000 millones. Si bien no todo implica un aumento de reservas, sí es un indicativo del mayor apetito que existe entre bancos y fondos por incrementar su presencia en el mercado local.
A esta transacción se sumaron los USD 500 millones que se utilizaron para suscribir la reapertura del Bonte 2030. Estos fondos ingresarán la semana que viene y engrosarán las reservas, que la semana pasada volvieron a superar los USD 40.000 millones. Se trata de la operatoria favorita del Gobierno en esta instancia, aprovechando el interés de inversores extranjeros y también locales en aprovechar rendimientos que quedaron altos en pesos, tanto en un contexto de estabilidad cambiaria como de baja de la inflación La tasa fue levemente inferior a la de la primera colocación: 28,5% contra 29,5% anual.
Pero además de esta actividad oficial, hubo novedades por el lado del sector privado. El plan del ministro de Economía Luis Caputo es, justamente, apostar por el ingreso de dólares a través de la cuenta capital. Por eso evitó la intervención del Banco Central en el mercado cambiario para comprar dólares en el medio de las bandas. El peligro es que se emitan pesos sin demanda suficiente, lo cual presionaría sobre el tipo de cambio y la inflación.
Hubo además otra transacción relevante la semana pasada aunque mucho más sigilosa. El HBSC vendió el 8% de participación en Grupo Financiero Galicia, que había recibido como parte de pago de la venta el año pasado de su filial local.Un grupo de fondos internacionales compraron esa participación, aunque por el momento no se divulgó de quienes se trata. Fueron USD 600 millones destinados a comprar una participación en el principal banco privado argentino. Más allá que no se trata de una transacción que signifique ingreso de divisas al mercado, nuevamente revela que aumentó el apetito por activos argentinos.El principal escollo, sin embargo, sigue siendo un riesgo país que se resiste a bajar de los 650 puntos básicos. La expectativa del Gobierno es que el pago de casi USD 4.500 millones que realizará el Gobierno el 9 de julio redunde en una reinversión al menos parcial por parte de los bonistas que cobrarán capital e intereses.
Es cierto que esto no sucedió en enero, pero hay buenas chances que sí suceda ahora. La decisión de la Corte Suprema de confirmar la condena a Cristina Kirchner la dejó imposibilitada de presentarse en las próximas elecciones. Para los inversores representa un dato positivo, que además aleja el horizonte electoral inicialmente previsto para el 7 de septiembre al 26 de octubre.
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